為何美國升息,台灣降息?彭淮南這樣說-----

2015-12-17 21:29

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央行連兩季降息,中央銀行總裁不改「彭老師」性格,再度詳細對比台灣與其他國家經濟狀況。(資料照片,顏麟宇攝)

央行連兩季降息,中央銀行總裁不改「彭老師」性格,再度詳細對比台灣與其他國家經濟狀況。(資料照片,顏麟宇攝)

央行今日下午3點半召開第4季理監事會議,意外宣布降息半碼,重貼現率從1.75%降到1.625%、擔保放款融通利率2.0%、短期融通利率3.875%,12月18日起實施。針對美國昨日才宣布升息,台灣卻降息一事,央行總裁彭淮南會後記者會表示,台灣經濟成長率遠低於美國,而且台灣產出缺口不但為負且持續擴大。

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為拯救台灣經濟,央行昨日甚至開出4帖藥方,分別是加入區域經濟整合;擴大內需、推動治理改革;推動創新,朝研發、行銷兩端發展;最後是降低政策不確定性。

台灣經濟成長率遠低於美國,內外動能皆弱

央行總裁彭淮南在會後記者會中提及再次降息原因,主因有四,其一是台灣今年經濟成長率遠低於美國;其次是台灣景氣雖於今年第2季落底,但產出缺口仍持續擴大,內外需動能皆弱;第三是物價,美國今年前11個月消費者物價指數(CPI)為0.1%,台灣前11個月為-0.35%,若看核心CPI,美國仍有1.8%,台灣只有0.79%;最後,從實質利率來看,美國實質利率為-0.1%,台灣實質利率為0.321%,高於許多國家,所以才有降息的空間。

央行表示,近期全球經濟表現不如預期,除了美國外,歐元區與日本景氣復甦緩慢,中國等新興經濟體成長明顯放緩,雖然美國啟動升息,但其他主要國家仍續採量化寬鬆,恐加劇金融市場波動,加上國際油價持續走低,地緣政治風險升高,諸多不確定因素仍使全球景氣具下行風險。

在國內部分,央行表示,近期出口持續衰退,PMI連續5個月低於50%,民間投資意願保守,民間消費增加有限,公共投資縮減。由於內外需動能仍弱,主計總處預測今年第4季經濟成長率僅0.49%,全年為1.06%。
 
在勞動市場部分,央行認為,今年10月失業率略升為3.9%,薪資成長趨緩,顯示景氣走緩已漸波及就業情勢,恐抑制民間消費成長動能。
 
央行指出,明年國際景氣雖預期溫和復甦,但因全球產業價值鏈擴張趨緩,全球經濟成長帶動貿易成長的力道減弱,外需不易明顯改善,影響民間投資動能及民間消費意願,主計總處預測明年經濟成長率為2.32%,惟鑑於負的產品缺口持續擴大,總合需求不足,經濟成長動能仍待提升。

南韓積極與各國洽簽FTA,衝擊台灣經濟

彭淮南強調,台灣是小型開放經濟體,貿易依存度高。他以韓國為例,南韓積極與各國洽簽FTA,衝擊台灣在主要市場市佔率,「在東協已經(與台灣)呈黃金交叉」,種種因素皆衝擊台灣經濟。

對此,彭淮南提出4帖藥方,首先強調台灣必須積極加入區域經濟整合,指出台灣若能納入TPP成員國,對全球經貿影響力將明顯提高;若未能加入區域經濟整合,台灣恐無法分散出口市場,或使部分台灣產業外移,也不利吸引外資來台投資。

超額儲蓄應導入國內投資

其次,彭淮南認為應擴大內需,推動治理改革,加速基礎建設。他指出,過去台灣經濟成長由內需帶動,近年轉為外需,但民間消費因薪資成長緩慢、結構性失業、少子化及海外工作者增加,內需貢獻下滑;此外,投資率下滑導致龐大超額儲蓄。因此他建議,政府應排除投資障礙,將超額儲蓄導入國內投資,則可創造就業、技術外溢效果以及稅收增加等三大助益。

第三是推動創新,朝全球價值鏈兩端發展,上游是研發與設計,下游是行銷與服務,以高附加價值帶動經濟成長;第四降低政策不確定性,以支撐結構改革及提升經濟成長效能。彭淮南指出,產業發展相關政策應明確,中央與地方政府政策應一致,才能降低政策不確定性,支持結構改革。

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