• 獨家揭密
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公益信託妙用多?林堉璘捐贈基金會 竟成580億元中嘉交易案買方

中嘉交易案買方,包括宏泰集團創辦人林堉璘所成立的公益信託。(資料照,取自財團法人林堉璘宏泰教育基金會、中嘉網站/影像合成:風傳媒)

中嘉交易案買方,包括宏泰集團創辦人林堉璘所成立的公益信託。(資料照,取自財團法人林堉璘宏泰教育基金會、中嘉網站/影像合成:風傳媒)

沉寂多年的私募基金併購有線電視系統議題,最近再度被美國商會2018年白皮書炒起,美國商會重提私募基金議題,時間點和延宕6年的有線電視系統「中嘉網路」的交易案,幾乎不謀而合,據了解,先前三度破局的中嘉出售案,新買家達勝投資負責人郭冠群,最近正式送件經濟部投審會,中嘉的買方除郭冠群,以及宏泰集團少東林鴻南之外,其他出資人清一色是本國籍自然人,唯獨有一家不是,它是宏泰集團創辦人林堉璘所成立的公益信託。

2011年中嘉欲賣旺中 憂媒體壟斷而破局

中嘉網路股權交易案一波三折,大股東私募基金安博凱,原本在2011年準備將中嘉賣給旺中媒體集團,沒想到旺中集團負責人蔡衍明,在2012年發表評論,被外界認為旺中購買中嘉,可能衍生媒體壟斷議題,讓原本準備獲利出場的安博凱,足足等了6年的光陰。

雙城論壇中,旺旺中時集團董事長蔡衍明在3天晚宴,都名列與會嘉賓,並與柯文哲同桌吃飯。(王彥喬攝)
旺中集團負責人蔡衍明(中),在2012年發表評論,被外界認為旺中購買中嘉,可能衍生媒體壟斷議題。(王彥喬攝)

黃國昌要求嚴審中嘉案 投審會退回給NCC

旺中購買中嘉破局後,後來出線的買家,包括頂新集團與摩根士丹利私募基金,都因為諸多原因遭到卡關,摩根士丹利私募基金,因為部分基金,係透過發行公司債方式,由遠傳電信認購,被外界質疑遠傳透過「以債作股」方式,規避《有線廣播電視法》的黨政軍條款,2016年政黨輪替後,時代力量立委黃國昌要求嚴審中嘉併購案,民進黨政府上台後,由經濟部投審會出手,將申請案退回給通傳會(NCC),狠狠地甩了NCC一巴掌。

20180531-時代力量立委黃國昌31日於經濟委員會質詢。(顏麟宇攝)
時代力量立委黃國昌要求嚴審中嘉併購案,由經濟部投審會出手,將申請案退回給通傳會(NCC),狠狠地甩了NCC一巴掌。(資料照,顏麟宇攝)

據了解,本次購買中嘉的代表人,達勝基金負責人郭冠群,本次與林鴻南等人聯手,以本國自然人名義購買中嘉網路,很明顯地,是避免過去幾次交易案,部分資金來源來自本國或境外法人,遭到外界質疑背後資金可能有中資,或是像遠傳電信,因為股票上市櫃關係,股東結構中出現政府基金等黨政軍持股。

中嘉從700多億元 交易金額僅剩580億元

中嘉股權交易案經過6年的折騰,因為國內有線電視市場競爭轉趨激烈,原本700多億元的售價,價值也大幅縮水,外傳交易金額僅約580億元。

NCC官員表示,中嘉這次買方用自然人出資的架構安排,為的就是讓交易結構單純化,避免再度引發過去「黨政軍持股」爭議。

中嘉官網。(取自中嘉網站)
中嘉官網。(取自中嘉網站)

據了解,郭冠群在創設私募基金達勝投資以前,過去原本擔任摩根士丹利台灣區投資銀行部門主管,整件交易案仍然看得出摩根士丹利投資銀行團隊的影子。

宏泰集團林鴻南為首 林堉璘公益信託也是投資團隊

不過,中嘉的買方當中,並非全部都是本國籍自然人,據了解,本次交易主要出資人,仍然是以宏泰集團林鴻南為首,宏泰集團創辦人林堉璘2015年成立的公益信託,也赫然出現在投資團隊之中。

有「地王」之稱的宏泰集團董事長林堉璘,2015年悄悄成立「公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金」,並且將市值逾千億元信義計畫區精華土地交付公益信託。(取自財團法人林堉璘宏泰教育基金會)
有「地王」之稱的宏泰集團董事長林堉璘,2015年悄悄成立「公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金」,也赫然出現在投資團隊之中。(資料照,取自財團法人林堉璘宏泰教育基金會)

林堉璘公益信託 年租金收益達12-15億元

根據媒體報導,台灣首富之一的宏泰集團負責人林堉璘,在2015年成立「公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金」,將宏泰林家的投資公司股票,信託予公益信託,由於宏泰林家的投資公司,同時投資台北信義計畫區多筆不動產,包括信義計畫區A14(ATT 4 Fun)、A16和A17(威秀影城)、A19(NEO 19),林堉璘公益信託實際控制宏泰集團上千億元的不動產,每年的租金收益,據傳每年可達12-15億元。

林堉璘成立「公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金」,將信義計畫區A14(ATT 4 Fun)等精華地交付信託。(取自Google Map)
林堉璘成立「公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金」,將信義計畫區A14(ATT 4 Fun)等精華地交付信託。(資料照,取自Google Map)

然而,根據信託公會所公佈該公益信託獲贈股票「面額」,「公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金」的股票面額,合計僅303億元。林堉璘將個人財產捐作公益信託的善舉,經媒體披露後,雖然獲得一致好評,但公益信託相較於財團法人,在財務揭露上更不透明,包括立委王榮璋在內,都曾質疑「公益信託林堉璘宏泰教育文化公益基金」,是否有「假公益,真避稅」的問題。

公益信託參與重大併購案 恐成案外案

去年,台灣社會才因為長庚醫院急診室風波,質疑財團法人淪為企業家族「小金庫」,如今,宏泰集團的公益信託,還出現在中嘉網路的買方團隊之中,公益信託能否以公益之名,參與國內重大併購案投資,恐將成為本次私募基金交易案,最大的案外案。

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